【作者：刘志飞】
近期不少读者询问，
美联储暂停加息，稳定收益类的美元理财产品收益率明显下降，到底是期限长的好，还是期限短的好？这类美元理财产品是否还适合投资？其实，目前银行外汇理财产品中，有些产品还是不乏吸引力。
联储加息预期不高
自从美联储在8月份暂停加息以来，各银行的稳定收益类美元理财产品的收益率明显下滑。暂停加息前，1年期美元产品收益率超过5.4%的很常见，现在已几乎看不到5.3%以上的年收益率了。
究其原因，主要是市场对美联储加息预期减弱，甚至有机构预测2007年起，美联储可能还会减息。美联储于9月20日召开政策会议，市场人士多认为美联储将在此次会议上维持利率于5.25%不变。摩根大通调整对美联储利率决策的预期，目前认为美联储将维持利率不变直至2007年3月，随后会在2007年底前将利率稳定在6%，其原先的预测为其在今年年底前将维持利率不变。道琼斯调查显示，交易商预期中值为，美联储9月、10月和12月会议将保持基准利率为5.25%不变，近半数的交易商预期美联储将于2007年中降息。因此，国内银行推出的稳定收益类理财产品收益率也就很难维持在高位了。
协议存款掌握主动
尽管目前沪上的美元理财产品收益率普遍下滑，但是并不代表现有的美元理财产品没有“金子”，比如协议存款就值得投资者关注。记者发现，平安银行9月份在售的“平安储蓄”协议存款，利率与8月份相同。13个月期的储蓄期，根据起存金额不同，产品的年收益率分为4档：最低存入金额在5千美元及以上、1万美元以下的，年利率为4.6%；最高存入金额在10万美元及以上的，年利率为5.3%。这一收益率水平目前在沪上的确少见。
更重要的是，投资者都知道，当收益率预期继续下滑的时候，购买长期产品合算，但是现有银行推出的外汇理财产品，几乎都把提前终止权控制在自己手里，而客户没有提前终止权。也就是说，尽管投资者购买的是长期产品，但是一旦市场收益率继续下降，银行很可能提前终止，将长期产品变为短期产品。而协议存款银行不可以提前终止，投资者自存款起息日起的3个月后，可以全额提前支取，并获得相应的定期存款利息。这样就将主动权掌握在客户自己手里了，不管将来美元理财市场收益率是上升还是下降，投资者都可以进退自如。
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