【博览研究报告】博览分析员今天将主要通过对2002年以来，中国进出口总量和增速的变化、净出口在GDP所占比重变动、贸易顺差（净出口）对GDP增速的贡献率的考察，探讨如下问题：中国出口和顺差变动与美国经济以及全球经济的关联度如何？顺差规模和增速的变化，对中国未来几个季度的GDP增速有怎样的影响？ 实际上，研究中国出口变动，应当关注的因素很多：国内产能扩展、国际需求增长、产品竞争力提升，等等，都会导致出口增加。也就是说，在研究出口趋势、顺差变动时，只关注某一因素是不够的。不过，正如我们给出的图片所显示的，长期来看，中国实际出口的变动和国际需求的变动是一致的。 而且，博览分析员认为，06年底以来，导致中国贸易顺差增长的因素中，出口价格上升的影响不容忽视，其持续性可能超出预期。
06年以来还有另外一个现象值得思考：美国经济自06年一季度的5.6%（GDP增速同比年率），一路下滑至07年1度的0.7%，而同期中国出口增速并未出现下降。就是说，中国出口增长受美国经济下滑的影响似乎并不显著。 一方面，中国输美多数商品在类型和价格上，具有很大的不可替代性和价格竞争优势。而美国经济放缓可能会导致更多的廉价商品需求。 另一方面，这可能与美国经济与全球经济增长的反周期有关。美国以外、尤其是欧盟的需求，正在成为拉动中国出口的重要因素。
具体到顺差，我们看到，2006年，对美顺差贡献了中国全部顺差的81.3%，而07年1-9月，这个比例已经下滑至63.9%；而06年中国对欧盟的顺差占全部顺差比重是51.7%，07年1-9月该数字是51.5%，非常稳定（对于中国顺差和逆差主要来源地，及其变动趋势，我们将另文详细探讨）。 这似乎意味着，未来一段时间，欧盟可能成为中国顺差一个比较稳定的来源地，"欧元升值和人民币汇率"将会逐渐成为中欧贸易一个难以回避的焦点问题。 需要考虑的一个问题是，美国次贷危机引发的全球信贷紧张可能在07年四季度以及08年上半年，反映到经济领域，全球经济成长的不确定性因素在增多。 如果欧盟、日本等主要经济体由于美国楼市降温、银行信贷紧缩的影响，需求开始出现放缓迹象的话，中国出口形势可能需要重新评估。 从这个角度看，中国出口受到美国经济基本面直接影响的程度似乎在下降，但受到美国经济放缓间接影响的程度并不见得会有所减少，这一点我们可能很快就会看到。（一） | 
