【博览研究报告】下面我们探讨中国贸易顺差（净出口）规模和增速的变动对GDP增长的影响。 需要说明的是，我们使用汇率计价法，对2002年－2006年中国GDP总量进行了美元测算；并使用各季度美元汇率平均价，对2006年和2007年上半年6个季度的贸易顺差进行了人民币测算。但是，由于总量数字误差并不大，净出口/GDP的结果值、尤其是趋势应当没问题。另外，我们测算净出口/GDP依据的是支出法GDP等式（GDP＝总消费+总投资+净出口）。
计算显示，净出口占GDP的比重，2002年为2.46％、2003年为1.81％、2004年为1.95％、2005年为4.54％、2006年为6.61％、2007年上半年为7.96％。可见，2002年、尤其是2005年以来，中国净出口（贸易顺差）占GDP的权重上升很快、斜率很大，我们给出的图片很好地显示出这一趋势。 由于2005年以来同时伴随着人民币汇改、资本市场复苏、热钱通过各种渠道流入，贸易顺差本身的确有虚增的因素。尽管如此，考虑到年度数字已经消除了季节性变动的影响，我们认为上述趋势是没有问题的。
为了更好的观察净出口占GDP权重的变化特点和趋势，我们又对2006年和2007年上半年共6各季度的贸易顺差和同期GDP进行了计算。 我们发现，除了06年1季度的4.3％，余下5个季度中，有4个季度净出口占同期GDP的比重稳定在7%作用（低点6.32，高点7.87%）。不过，到了07年2季度，该数字突然跃升至8.99%。 我们的初步结论是，鉴于中国近年来GDP快速增加、净出口比重稳中有升趋势，如果未来出口形势发生变化、顺差规模明显缩减，反过来，GDP的增长势头也有可能放缓。 为了进一步说明这个问题，我们计算了06年以来各季度"顺差增速对GDP增速的贡献"：06年1季度是1.67％(同期GDP增速10.3％)、2季度3.98％（同期GDP增速10.9％）、3季度5.43％（同期GDP增速10.7％）、4季度7.9％（同期GDP增速11％）；07年1季度7.25％（同期GDP增速11.1％）、2季度6.65％（同期GDP增速11.5％）。
这一计算，我们使用的是"顺差增速×（同期净出口/GDP）"，其中值得注意的是，06年4季度出现高点后，07年1、2季度顺差增速对于GDP增速的贡献有明显下降，同时，我们也注意到，"净出口占GDP比重"与"顺差增速对GDP增速贡献"开始出现显著背离走势。 其中的原因，可能主要在于顺差增速的变化。而顺差增速的变化，与基数有关。换句话说，随着中国06年、07年顺差规模的不断累积，未来顺差增速持续下降将成必然。 未来顺差增速的持续回落，将会相应地导致顺差增速对于GDP增速的贡献的下降，或者说，未来GDP增速有可能随着顺差贡献的减少而有所放缓。 以3季度GDP为例，已经公布的数字中，3季度贸易顺差（净出口）是5537亿元人民币（依据该季美元均价计算），同比增速是50%。考虑到1季度、2季度顺差贡献呈现递减趋势，以及基数问题，我们预计3季度顺差增速对GDP增速贡献在6%左右。 依据"顺差增速贡献值=顺差增速×（同期净出口/GDP）"，相当于6%=50%×（5537/GDP），进而3季度GDP大致是46475亿元。以这个数字计算，07年1-3季度的GDP同比增速约8.4%。当然，由于计算过 程中，并未考虑到消费和投资的变动趋势，误差是难免的。 但趋势并无问题，随着顺差规模缩减和顺差增速下降，GDP的增长势头很可能出现放缓迹象。（二） | 
