投资者赚钱越来越难
荆楚网消息 (楚天金报副刊) 图为：□本报记者 席韶阳 通讯员 陈艳 方海清 汪洋
最近一个月来，黄金、股票、基金、外汇等投资市场或大幅下跌、或大幅上扬，操作难度越来越大。
股市从6124点一路下跌，上周一度跌破4800点，不少投资者被高位套牢，前期所赚的钱又还给了股市；受股市影响，基金净值也出现大面积下跌，有的股票型基金净值已下跌两成左右，新入市的基民损失不小；而在汇市，由于人民币兑美元持续升值，加之近期美元降息等因素的影响，外汇投资的风险越来越大；一片跌声中，黄金市场近期则出现少有的上涨态势，但经过近两个月来的持续上涨，国际黄金价格已经逼近上世纪80年代以来的最高价，投资风险越来越大。
不少投资者在经历了巨大的损失后，对今后的投资方向也愈加困惑。目前高风险下，究竟该如何打理手中的资金，实现保值增值？记者采访了相关理财专家。
股市“跌跌不休”基金普遍走低
基金：看好长期 逢低买入
上周五，沪综指在经历了前一天大涨199.94点的强烈反弹之后，再度深跌，一周内第二次失守半年线。基民老杨有些坐不住了：“沪综指跌破5700点时我买了5万元的指数基金，到现在已经亏了8000多元了。”
最近一个多月来，股市一跌再跌，从6124点一路下行，上周更是跌破4800点。A股上市公司中，几乎所有的行业都经历了一波大调整。受其影响，与股市联动极为紧密的基金市场，也出现基金净值大面积下滑、基民忙赎回的情况。
老杨告诉记者，他当初之所以在跌破5700点时买入，是因为看好A股后市走向，认为这只是正常的回调，以后还会涨上去的，“但没想到5700点之后，还会深跌近1000点，而且至今仍无企稳回升的迹象”。
据了解，受股市持续下跌的影响，近期不少基民和杨先生一样损失惨重。一些跌幅较大的基金，其净值甚至缩水近两成。近期各大银行网点的基金柜台前，再也看不到两个月前排队开户、申购新基金的壮观场面。
那么，在目前行情下，手中的基金究竟该如何打理？“基金是抛是留，关键要看投资人对后市的判断，以及投资时间的长短。”上周三，中金公司私人业务部副总经理刘志坚在建行湖北省分行举办的投资报告会上说，“如果投资者看好今后中国经济的走势，看好A股市场，而且希望做3年以上的长期投资，那么，近期的股市波动完全可以不予理会。”
他认为，长期来看，沪综指6124点绝对不是顶，后市还会更高。“对于长期投资者来说，股市调整其实也意味着投资机会的来临。”刘志坚认为，如果手头还有闲余的资金，而且看好后市发展，那么可以考虑逢低时再买入一些基金。
至于基金类型，他认为，“大跌之时入市，指数型基金是涨得最快的品种。”
他奉劝基金投资者，最好不要想着靠低买高抛做差价赚取收益，“历史证明，这是不行的。”刘志坚说，首先，个人投资者很难对股市的高点和低点作出准确判断；其次，与股票相比，基金的手续费非常高，而且其净值很少出现股市中暴涨暴跌的现象，因此，在基金市场做短线赚差价是非常不明智的做法。
美元贬值 汇率风险加大
外汇：防御为主 最好结汇
随着人民币对美元汇率不断攀升，手中持有美元、港币的市民，资产也开始大幅缩水。上周五（11月30日），中国外汇交易中心公布，银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币7.3997元，依然在7.40元关口下方。
汇改以来，人民币对美元不断升值，去年的升值幅度接近4%，今年以来的升幅已超过5.5%。与此同时，由于国际市场上美元贬值的趋势不断加速，人民币对欧元、英镑、澳元等非美货币的中间价则不断下跌。
对于手中仍持有外币的普通投资者来说，汇市的风云变幻已越来越难把握，投资风险也越来越大。对此，江城银行多名资深外汇分析师均认为，目前情况下，应以防御为主，而结汇是防止手中资产缩水的最好选择。
中行湖北省分行资金业务部副总经理喻克钊分析说，目前，国内的外汇投资途径大致有四种：炒汇，借汇率变动低买高卖赚取差价；购买外汇理财产品；投资B股；购买外币金，将外汇变为黄金。
在这几种投资渠道中，外币金是将手中的外汇直接变为实物黄金，实现资产保值。但近两个月来，国际金价大幅上涨，金价维持高位震荡，并不是买入良机。
若投资B股，目前可投资B股的货币只有美元和港币。而且，近期B股和A股一样大幅下调，投资风险较大。
至于炒汇，本身就是高风险投资品种，而近期的投资风险更是不断加剧。据喻克钊介绍，人民币升值以来，不少投资者将美元兑换成人民币转投其他市场，炒汇者大幅减少，中行外汇宝实盘炒汇的交易金额也大幅降低。
对此，招行武汉分行外汇分析师张惠斌也提醒炒汇者，外汇市场的汇率变化受多种因素影响，任何一个国家和地区的经济、军事、政治、能源等因素，都可能引发汇市波动。这要求投资者要具备一定的外汇知识，了解相关国际背景。因此，新手入市一定要先观察，多了解，慎动手。
而在人民币升值的背景下，外汇理财产品，尤其是美元、港币类的产品，则很可能出现亏损。据悉，目前，美元、港币类理财产品的年收益多在4.2%—5%之间，而今年以来，美元对人民币的贬值幅度已超过5.5%，也就是说，将投资收益兑换成人民币之后，很可能是亏损的。
而从投资品种来看，目前国内的外汇投资产品以美元和港币为主，非美元货币（如对人民币升值的英镑、澳元、欧元等）的投资品种非常少，投资空间有限。“为安全起见，无论是对人民币贬值的美元、港币，还是对人民币升值的英镑、欧元、澳元，最好都换成人民币。”张惠斌分析说，一方面，人民币投资的渠道更多。另一方面，从升值趋势来看，近一两年内，人民币对美元升值趋势会继续下去；而对英镑、欧元、澳元来说，虽然目前它们对人民币是升值的，但其升值前景却远不如前者明朗，其汇率受国际因素影响而出现逆转的可能性较大。
因此，对普通市民来说，结汇是目前最安全的选择。如果今后临时需要外汇，按照目前的外汇政策，每人每年可购汇5万美元，基本可以满足一般市民的外汇需求。
两个月涨了近三成
黄金：空间有限 风险加大
因具有保值功能，黄金作为硬通货一直备受投资者欢迎。而在过去的两个月里，由于国际金价持续走高，两个多月猛涨近30%，一度逼近850美元/盎司的历史最高位，不少炒金族也都赚得盆满钵溢。
银行、黄金投资公司等机构也不断推出新的黄金投资品种。疯狂的炒金热潮中，一些银行的实物金甚至出现供不应求的局面，投资者需要提前半个月甚至两个月交付定金，预约购买。
不过，随着黄金价位越来越高，其投资风险也在不断加大。经过几波冲锋之后，国际金价近期已出现小幅回调，但目前仍维持在800美元/盎司以上高位震荡。
对此，多家银行的黄金分析师一致认为，目前国际金价已经较高，市场的回调预期较强。虽然随着春节临近，国内的黄金市场仍会迎来一个消费旺季，金价仍有一定上涨空间，但上涨空间已非常有限；相比之下，其下行回调的空间则更大。
就投资品种来看，若投资实物金，目前金价太高了，购买并不划算，而且实物金也一直存在变现难的问题。若投资纸黄金，则存在较大的冲高回调风险。因此，投资者还需谨慎操作。
预期收益打折扣“稳定”成为新目标
理财产品：打新股产品最火爆
虽然近期股票下跌，基金投资者大幅减少，但银行的理财产品却异常火热。尤其是“打新股”的人民币理财产品，由于风险相对较低，收益相对稳定，受到不少投资者的追捧。
目前市面上的理财产品，根据其挂钩产品和市场的不同，分为不同的品种。如与某外汇汇率挂钩的产品，与黄金市场挂钩、与股票挂钩、与债券挂钩、与基金挂钩的产品等。
由于近期外汇市场、黄金市场、股票市场的波动幅度较大，因此，相关理财产品的收益也很不稳定。一些产品的实际收益远低于销售时的预期收益。
相比之下，“打新股”产品因风险相对较小、收益相对稳定而备受投资者青睐。据了解，近来已经到期的“打新股”类理财产品中，其收益多在6%以上，不少产品的收益甚至超过10%，达到18%。
据了解，目前，光大、中信、招行、工行、浦发、民生等多家银行都推出了“打新股”人民币理财产品。其投资期限从3个月到1年不等，而且赎回机制也向基金靠拢，操作更加灵活。一些产品每月设有开放日，供投资者赎回，使产品的流动性大大增强，颇受投资者欢迎。
光大银行武汉分行理财师曹丹解释说，在股票投资中，“打新股”的风险较小，收益较高，但由于受中签率的限制，资金有限的个人投资者很难中签。“打新股”理财产品则将投资者的资金集合起来参与新股申购，让众多投资者分享收益。一般来说，新股上市后，机构就会将其卖掉，获取收益，风险较小。
因此，在目前的股市大跌行情下，同样是与股票挂钩的理财产品，但“打新股”类产品的风险相对小很多，其收益也明显高于其他股票类理财产品，是目前投资环境下较好的选择。
不过，曹丹也提醒投资者，和其他浮动收益类的理财产品一样，“打新股”也并非万无一失，也存在一定风险。由于投资方向、理财期限、赎回机制等方面的差异，各银行“打新股”理财产品的收益也相差较大。因此，投资者在购买之前，最好打听清楚，明确风险所在，选择适合自己资金状况的产品。（《财富金刊》独家报道，转载请注明出处。）
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