荆楚网消息(湖北日报)从上周三开始，A股市场出现连续4个交易日杀跌，上证指数最大跌幅超过500点(或10%)。许多投资人损失惨重。虽然周末证监会再批两只新基金发行，但市场似乎并不领情，周一、周二上证指数继续下挫，还创出7个月来的新低4123点。人们普遍将中国平安和浦发银行等大盘股的增发当成了罪魁祸首。这轮大跳水，真是增发之过吗？再融资真有这么恐怖吗？
不全是再融资惹的祸
上月21日，多家媒体刊登新闻《中国平安或创A股史上最大再融资》，提到中国平安再次开启融资“阀门”，拟公开增发不超过12亿股，同时拟发行分离交易可转债不超过412亿元。按当时的股价测算，中国平安再融资规模接近1600亿元。沪指当即狂泻。本月20日，不等股市人气完全恢复，市场突然传出浦发银行再融资400亿元的消息，引发恐慌性抛盘，股市再次大跌，浦发银行3天内跌幅超过20%。期间，大盘曾有反弹迹象，马上又传出大秦铁路、中国联通等大盘股再融资的传闻，这两只股票又双双跌停。市场人气更加溃不成军。连两只股票基金和两只债券基金获批的利好也被瓦解。
昨日，记者采访了武汉科技大学金融学教授、系主任董登新。他认为，大盘跳水不应归罪于再融资。
董登新说，定向或公开向市场扩股增发，是市场经济形势下上市公司扩大融资的常用的合法的手段，纵观全球，任何一个国家的股市里都有增发，也基本上没引发大的跳水。不过，再融资选择时机是很有讲究的，一般都选在大牛市阶段，因为大牛市里人气旺盛，交投活跃，不仅增发股票资金面感觉不到压力，而且“圈钱”也会圈得多些。
“本次成了众矢之的的中国平安和浦发银行这两家上市公司，应该说基本面都是好的，业绩经得起考验，市场形象也很不错”，董登新说，特别是中国平安，上市一年来，股价一路上行，从33元涨到最高时的149元，创下了中国的“平安奇迹”。本次这两家公司的“再融资”行为都是合法的，也是合情合理的，如果说它们真有什么“错”的话，也就是错在时机上。
近几天来，中国联通、中国人寿纷纷发表声明，称市面上传说的再融资计划“纯属谣传”。
后市仍将反复震荡
华泰证券分析师陈重道认为，短期来看，大量非流通股解禁进入流通渠道，造成市场资金面紧张，是本轮股市重挫的主因。按股改时的计划，今年将进入非流通股解禁高峰，解禁额度有数千亿元。与此同时，今年新的上市公司也会增多，许多公司等待上市。几十家公司的再融资，充其量只是起了雪上加霜的效果。
武汉股评人士桑东亮认为，A股市场的这轮下跌，与美国经济形势恶化有关，与周边股市下跌有关。目前的中国资本市场已经不是独立的市场，而与全球股市表现高度相关。宏观调控压力也是一大原因。国内上周公布1月份CPI高达7.1%，创下多年的新高，且预期2月份CPI会进一步提升，使得通胀压力继续加剧。
董登新认为，鉴于上述分析，震荡仍将是近段时间的特征。虽然近段时间虚高的指数跌去不少，两市大盘股普遍下跌，但中小盘股仍有不少泡沫。据他自己的研究，与大盘在6100多点时相比，上证综指虽经2000点大跌，沪深A股整体市盈率依然高企，目前仍有42.6%的股票市盈率高达100倍以上，市盈率处在70倍以上的股票更是占到了全部A股的61%，而市盈率处于30倍之下的A股却仅占5%左右。
桑东亮建议投资者近段时间以轻仓为主。短期内大盘将维持弱势震荡的态势并有反弹的可能。必须提醒的是，即便有反弹也不要追高，5日线可能是盘中反弹的极限。(本栏目由记者董淑健撰稿)
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