“湖北股王”欲做世界级股王

——做一名世界级的好“船长”

　　荆楚网消息(楚天都市报)记者李一学

　　1、为什么在一片“熊来了”的呼声中成立

　　近日，记者获悉“湖北股王”王海川先生正与深国投等大机构接洽，准备成立中部地区首只阳光型私募基金。

　　王海川先生打算做私募基金不奇怪，奇怪的是大半年前股市红似火，许多朋友怂恿他趁势成立私募基金，但他不为所动，现在，哀鸿遍野，一片“熊来了”的呼声，王海川的兴致咋就来了？

　　“很简单，现在机会快来了！当初我不愿成立私募基金，主要是我要对大家负责，对自己负责，当时市场估值太高，量能不济，预感到大盘将暴跌。现在股指下了这么多，许多蓝筹被腰斩，这种泥沙俱下的环境，为我寻找真金创造了条件，让我有机会以二流甚至三流的价格买入那些真正高成长的一流公司，赚钱也就是顺理成章的事啦！”王海川爽朗地笑答。

　　说实在，记者追踪采访达大半年之久，最大的感触是王海川先生悟性超群，往往是自己还在担心想表达的意思表达清楚了没，王海川先生便已轻松作答了，仿佛是能猜透别人的心思。

　　“您过去十五年有着骄人的业绩，基本上是您独立完成的，成立私募后您就像一名船长，在股海里为广大投资者劈波斩浪、成就财富之梦，这是光荣的职业，也是世界上最劳累的工作之一，难道您不可以让自己过上安逸、享受财富的生活吗？”记者不解地问。

　　“我一直有个梦想：做巴菲特那样的好船长，这是长期价值投资者最好的归宿，这不仅指业绩，也指做人。虽然我现在很富有，但才39岁，很希望有一个终身为之勤力的事情可做，而且是自己做得来、对社会有益的事情。多年来，我一直很勤奋很劳累，已经习惯了这种生活方式，挥霍财富、虚度人生不适合我！”王海川很认真地说，“并且，我现在有了一个优秀的团队，辛苦是适度的，并且是有趣的，这两年来我和我的团队一起工作很开心，开心对人生而言是最重要的！”

　　2、中部地区首只阳光型私募基金的目标

　　“全国有许多成立私募的方式，也有许多信托投资公司，为什么选择阳光型，为什么倾心于深国投？”记者问。

　　“选择阳光型，实现规范运作，是为了将来可以走向全国走向世界。选择深国投，是因为当初很多投资者通过各种渠道想请我理财，其中有的投资者出主意要我找深国投合作。后来，我了解到，通过信托投资公司成立私募基金，是目前最合规、最阳光的私募方式，并且股票型私募基金这一块，深国投是全国做得最大最成功的。我需要高起点，所以我选择了深国托。”话说完了，王海川先生脸上依然透着倔犟。

　　“我最近正投入巨资，成立金融研究所，高起点的、有系统的、实时监控式的研究证券投资与股权投资这两个领域。改革开放三十年来，中国在很多领域都取得了巨大的成就，为世界所侧目，近来，又有林毅夫先生就任世行副行长。但在证券投资领域，还没有出现一位公认的世界级大师，我想，不论是我还是其它的许多顶尖专业人士，都应有这样的追求，未来国家越来越向世界开放，我们提前热身，有助于有朝一日与国际对冲基金抗衡时，不至于溃不成军，也有助于防范国家金融风险。当然，目前谈这些远了点，但我们的眼光要远，视野要大，现在就要研究学习。同时，我非常欢迎在这方面有专长的能人或团体，与我们一起交流学习。另外，针对当前许多中小散户缺乏必要的投资知识，我这个研究所将在适当的时候开办股民培训班，尽一些社会责任。”

　　“与股神林园相比，您认为你们谁更好？”记者好奇地问道。王海川先生一笑：“目前不便发表评论，我的基金成立六个月后你们来看吧！”

　　“等基金可以正式运作的时候，一批真正优质的品种就基本调整到底部区域了。其实，在暴跌行情中，才是买入价值成长股的好时机。我的团队目前正积极做好下一轮投资标的的调研与论证工作，我们已经发现了一批未来两三年确定性高成长的行业及公司，相信足以给大家的一个理想的回报。”

　　“我们是有目标的，更重要的是我们有实现目标的能力。”说这话时，王海川目光炯炯。

　　3、全国私募基金方面的状况

　　“中国正进入私募基金大发展的黄金时期。”王海川先生介绍。

　　“当前，粮在涨、油也在涨，按罗杰斯先生所说的‘以后什么都可能涨’。我们来算一笔账：今天手中的1万元，20年后会变成多少？如果年均通胀率为5%，20年后只值3584元；如果年均通胀率为8%，就只剩下1735元了。钱需要保值增值呀，所以当前全国各地有理财需求的人很多。”

　　“2006年、2007年是公募基金的大发展年，但现在公募基金机制上的弊端已经暴露出来了，基金公司获益主要是靠基金份额的扩大，从而按固定比例增收管理费，所以即使基金净值下降很多，只要不出现赎回潮，基金公司则毫发无损，并且市场大幅下跌更有利于基金公司将来发动新行情时进一步扩大基金份额，赚取更多的管理费，这也是近来基金护盘不积极的一个重要因素。同时，近来基金经理跳槽成风，他们的心思不是为基民谋利润，而是想着为自己谋利润，据媒体报道，许多内地基金公司人员在香港窝轮市场获取暴利，这也反映公募基金人才激励机制有问题。”

　　“而阳光型私募基金的优势很明显。

　　第一，是靠尽可能的为投资者谋求利润进而分红来生存发展的，而不是单纯靠扩大基金份额来生存发展的，所以只有做好否则就消失。

　　第二，人才激励机制好，只有最优秀的人才才能留下来。

　　第三，持股可相对集中一些(5只以上)，能让资金更多的集中在明显优势企业中，更有利于获取高额利润。

　　第四，不需要对公众公开持仓品种，保证尽可能多的拿到优势企业的筹码。

　　第五，当大盘系统性风险强时可空仓，而公募基金即使明知大盘指数将被腰斩，也必须持有六成以上仓位待斩。

　　第六，基金经理没有每周净值排名压力，更有利于将自己的长期价值投资理念融入到现实的投资中去。

　　国际上的经验也表明，公募基金最终是难以跑赢指数的。在国外，开放式基金中股票型基金的平均年收益率维持在15%已经很不错了，而最能创造辉煌的往往是私募基金，像巴菲特的伯克希尔·哈撒维公司、林奇的麦哲伦基金等等。”

　　记者了解到，目前已有许多投资者表示要申购王海川的基金产品，作为管理人，王海川先生将以自有资金0.？亿元参与该本基金计划。该计划发行期为？月，认购起点100万元。投资者可通过？认购。

　　当前及未来深沪大盘局势的看法

　　——万点之上与三千点以下

　　“我国本轮大牛市并没有结束，还将持续三年以上，2012年之前会站在万点之上。不过，2008年2009年因大规模解禁是弱市震荡年，也是长线价值投资者淘宝的年份，调整的最低点不排除在3000点以下，但这并不改变本轮大牛市波浪式地向上发展的大格局。”王海川先生平静地说。

　　“当前，经过连续恐慌性下跌之后，沪指最低已探至3516，市场的长期价值初步出现，市场前期在非理性情绪主导下已经跌出了一定的投资价值，因此目前阶段精选品种入市已经较为安全。”

　　“站在历史的角度上看，中国股市高估值泡沫的峰值可能在2007年10月份就已出现，虽然未来若干年指数会不断的有新高出现，但新高所对应的估值水平不会比2007年10月份还高了。因为两年后，中国股市就真正进入全流通时代了，产业资本将全面参与二级市场的定价。投资者如果买入在2007年10月份处于历史高位的无业绩前景的上市公司，大多可能永久性无解套的机会了。”

　　上述观点是基于什么呢？王海川先生简略地谈了谈——

　　王海川先生说：“我搞预测，第一要抓核心，第二要敢想，第三要有防火墙、不怕认错。”

　　第一.抓核心，正所谓“擒贼先擒王”。

　　记得高盛证券的首席投资分析师艾比·约瑟芬·柯恩每被人问及为何有准确的预测时，她的解释非常简单：“经济基本面。”是的，用经济基本面来分析大势和行业，在一个大的时间跨度里是很容易准确的，就像罗杰斯，数十年来无数次证明了。

　　我每一预测都是从宏观经济走势开始的，接下来就是思考宏观经济对不同的公司和不同的行业有什么样的影响，最后再进行风险评估。这个是个传统的投资分析方法，没有更多令人感到意外的东西，但这就是作战略性预测很重要的秘诀。

　　那么，站在宏观的高度上看，经济拐点什么时候会出现呢？

　　今年中国经济增速将达到8%或更高，而CPI也有望控制在4.8%左右，人民币升值可达10%。受人口红利等因素影响，中国经济拐点将在2015年左右出现，中国经济保持高速度增长仍将持续8到10年，但中间可能会有波动，波动最大的、最有可能发生的时段，是2008年和2009年。而本轮股市大牛市不可能提前经济高增长那么多年就见顶，顶多提前三四年。

　　股票价值的源泉——上市公司质量明显提高，目前已公布年报的上市公司业绩普遍出现大幅度增长。从微观上看，比如兴业银行，目前静态市盈率仅20倍左右，两三年后市盈率会降到10倍左右，也就是说，目前的价格不变的话，两三年后将有一大批蓝筹品种出现明显的投资价值。

　　更何况，两年后，随着对产业资本巨量筹码的洗盘业已到位，社会财富的进一步积累，在人民币利率倒挂以及人民币升值速度加快的情况下，国外热钱向中国内地资本市场的大量流动，几方面因素形成共振之后，届时由这批蓝筹领涨足以撑起股指屡创历史新高。

　　所以，目前的调整只是对过去两年多牛市第一大浪的二大浪调整，在完成此轮调整以后，波澜壮阔的主升第三大浪就会到来。这也是政府愿意看到的，2006年时政府曾明确表示过希望这轮牛市持续到十一五计划之末，因为国家是牛市的最大受益者。

　　但是，2008年和2009年是弱市震荡年的概率较大，调整的最低点不排除在3000点以下。

　　我认为调整最核心的因素在于，未来两年深沪资金面充裕状况发生逆转，市场将真正走向全流通，产业资本将全面参与二级市场的定价。无论是大股东筹码的大规模解禁还是IPO、再融资、创业板、股指期货，均属于大规模筹码的供应，而同期，储蓄资金向资本市场转移、QFII扩容、上市公司分红等资金供应方面明显较弱。另有印花税对资本市场抽血严重,2007年印花税收入2262亿元，其中证券(股票)交易印花税收入达2005亿元。

　　中金公司统计，2008全年，各种限售股份解禁的金额高达33121亿元。这还不包括2008新股发行和再融资需要的资金数额。2007年底330只开放式基金资产净值合计达到了3.043万亿元。截至2008年2月15日，沪深股市流通市值为90343亿元，解禁金额与当前流通市值之比超过1／3。

　　等等这些，作为大主力兵团已经预料到了，所以就在广大中小者尚在憧憬奥运8000点继续狂欢时，于2007年10月之后提前大规模撤退。这就是近几个月深沪市场连续出现深幅调整最深刻的原因。

　　目前，股市真正价值线在沪指2500点，但是A股作为不一个相当封闭的市场难以彻底改变泡沫本质。因此，指数回到价值线2500点可能性不大。就像1997年和1998年，虽然当时股市真正价值在800点，最低只能探到1000点。

　　第二要敢想

　　股市的一个最重要的特征就是：爱走极端，矫枉过正。所以做预测时要敢想，不敢想就难以赚到超额利润和避开巨大风险。

　　我敢于预测2012年之前，沪指突破10000点，今明年沪指有可能短时击穿3000点，就是敢想的一种表现，这也是符合股市运行规律的。

　　比方说，某些股评人士，直到现在仍喜欢用“政策顶”、“政策底”这样人为的思想绳索来捆绑自己的思想，十五年来，为此付出了多大的代价，许多老股民肯定记忆犹新。去年上半年，所谓4300点的“政策顶”，在下半年不就轻易地掀了吗？今年春节左右所谓的4200点“政策底”破了没，有兴趣的股友可以查一查，最近的最低点在哪里啦？部分人长期如此，可笑，可悲！

　　第三要有防火墙、不怕认错

　　王海川先生说：“预测多半是有失误的，因为一方面预测前所获取的资料可能不够全不够准，另一方面预测里面往往含有个人唯心主义的成分。所以，面对市场先生要保持一颗谦虚的心，不管过去预测有多大的成绩，永远都是市场先生的小学生，随时准备改正错误。

　　我做大势预测一般是定了个大的方向就可以了，然后走一步看一步，因为这期间国际国内有什么突发事件，不可测，‘摸着石头过河’，结合这十几年的直觉、感悟，最后做出决定，效果很好。

　　另外，我的研究团队会帮我收集大量第一手资料，并基于大量数据进行演算，这对我提高预测准确性有很大帮助。”

　　最后，在实战中，我善于用个股的确定性来防范大势的不确定性。简单地说，对于具有一定投资理念的投资者来说，无论是牛市还是熊市抑或是牛皮市，只要能够寻找相对确定成长的个股，就可以应付着相对不确定的大盘走势。毕竟个股的相对成长确定，就能够不断降低其估值，从而吸引更多的资金目光。这样，股价就能在买盘的支撑下，突破大盘不确定走势的束缚，而出现股价重心持续走高。但当指数可能要出现巨大的系统性风险时，绝大部分的个股要坚决回避。

　　湖北股王巨大成功背后的秘诀

　　——核心技术、优秀团队、精良装备等

　　记者越深入采访越发觉得，王海川先生能笑傲股市，主要比常人强在以下六个方面：

　　一、个人综合素质高

　　1、眼光远、视野大

　　2、极其勤奋、认真细致，对自己要求严格

　　3、有意识地培养忍耐精神，定力超强，特别是继续持有已大幅获利品种的定力

　　4、博览群书，兴趣广泛，善于借鉴和吸收其它领域的精髓

　　5、喜爱运动，羽毛球、网球、骑马、赛车

　　二、掌握了驰骋证券市场的核心技术

　　1、大局势高瞻远瞩

　　2、对板块热点趋势的把握能力强

　　3、牢牢盯住优势企业，善于在大众还未发觉时，挖掘出真正有高成长的公司

　　4、能将价值成长与趋势技术较好地接合运用

　　三、拥有优秀的智囊团

　　有教授级别的行业研究员，有去年行情一年翻10倍的超短高手，有一流的软件高手等等。据王海川先生自己也说：“大兵团作战，必须要有一个好的团队。俗话说的好，‘一个好汉三个帮’。因此，我最近正投入巨资成立了一个金融研究所，目的就是要‘凝炼核心竞争力’！

　　研究所挖来了一批证券投资与股权投资方面的专才奇才怪才，甚至聘请了一些专家学者做顾问，并成立了投资决策委员会和风险控制委会,以形成有效的权力制衡、制约机制。

　　我对于这些研究人员的要求，第一是诚实，尤其是对自己诚实。第二是勤奋。第三是悟性高。

　　我每年都会最少投入几百万的资金到调研领域中去，国际国内各个行业的重要行业报告、内参，交易所的高端有偿数据等等都要齐备。”

　　四、拥有优良的装备

　　让记者这样的小股民，既羡慕而又无可奈何的是：拥有大量第一手的高质量的调研报告，和目前市场上最尖端的软件与交易所允许公开的核心数据，就像王海川先生所说：“这些东西是公开的，可以买的到，但很贵！”

　　另外，王海川先生还有一个神秘武器。他以自己的理念开发一套软件，在相当长一个时期里，连身边的人都不清楚。王海川表示：去年一个香港老板出价一千万，想买这套分析软件及相关技术，被自己一口回绝，因为实无必要，以自己的资金实力用这套软件想赚一千万太容易了，软件也并不神秘，主要就是要把一些定性的东西来进行定量演算，从而佐证自己的模糊判断。

　　五、“调研”不惜血本

　　“调研”在王海川先生的成功路上有着非常重要的地位。王海川先生搞调研不惜血本的，这个习惯从他资金规模上百万后就开始了，这的确不是一般股民所能承受的。

　　王海川介绍：“一般人调研很性急，比如许多基金经理到公司后往往只呆了半天就走了，美其名曰：调研完了。而我们进行调研不是这样的，必须要耐着性子把各个细小问题都弄清楚。事实上，因为上市公司往往不是很配合，所以还要进行大量的外围调查，甚至上市公司的竞争对手，一次调研至少是一个星期，但这绝对是值得的，这也是我能坚定长期持股的底气所在。”

　　王海川笑言：“好公司主要由两种买入法。一种是白马股，大家都知道它好，只有在市场非理性暴跌时才可能买到便宜货，就像金风科技。还有一种是黑马股，市场上大多数人不知道它好，而我们可以通过调研发现它，并很便宜地拥有它，比如当年的宝新能源。”

　　另外，王海川自言对新股也很有感觉，因为许多新股大家并不熟悉，这里面的高成长品种在上市之初定位时就极可能被误判而低估，如云海金属。

　　六、《孟子·尽心上》云:“古之人得志,泽加于民;不得志,修身见于世。穷则独善其身,达则兼善天下。”记者突然感到，独善其身也好，达济天下也好，都离不开正心、修身。包括王海川先生十五的辉煌，似乎与正心、修身也有很大的关系，看来，炒股真的功在盘外啊！

　　提起私募基金，很多人就会跟神秘、坐庄、地下等词语联系起来。但近年来，越来越多的私募基金开始谋求拥有合法的身份，走向阳光化运作，而与信托公司合作发行信托型私募基金成为私募基金阳光化的第一步。本月初，浙江出现了首只信托型私募基金——上投-蓝宝石(兴诚)证券投资集合资金信托计划。

　　上投-蓝宝石(兴诚)证券投资集合资金信托计划由上海国际信托投资有限公司(以下简称“上国投”)与杭州兴诚投资管理有限公司(以下简称“杭州兴诚”)共同发起设立。该信托计划运作架构与开放式基金类似：由上国投作为受托人负责交易监控；杭州兴诚作为投资管理人负责投资；建行上海分行为该信托计划的托管行，负责资金托管清算及项目管理资金划转。

　　该信托计划成立后，每月在上国投、建行和杭州兴诚的网站上公布一次净值。成立后的第一年属于封闭运作期，其间客户不能提前赎回，一年封闭期结束后，客户可以随时赎回。

　　与大部分公募基金1000元起的认(申)购金额相比，该信托计划的门槛显然要高出许多，其总募集规模为1亿元，而单一客户认购最低不得少于200万元。不过在认购和赎回费用上却要比公募基金低，该信托计划的认购费用为1%(公募基金为1.2%-1.5%)，没有赎回费用(公募基金第一年赎回费用为0.5%)。

　　据了解，目前，该信托计划的募集已经接近尾声，大部分客户来自浙江。

　　信托为一直潜伏在地下、操作不透明的私募基金提供了一个法律架构，为其公开、公正、规范的运作提供了平台。同时，与信托合作可以扩大私募基金投资规模，树立品牌，并规范运作，使交易有了公开记录，从而控制了风险。

　　私募信托之路的探索最早开始于2004年。

　　2004年2月，深圳赤子之心资产管理有限公司与深国托、国泰君安合作，首推“深国投赤子之心集合资金信托计划”。之后，陆续有多家私募基金与信托公司牵手，合作推出信托产品。

　　目前，国内信托型私募基金最为发达的地区是上海和深圳，深国托和上国托、华宝信托等信托公司这两年来为不少私募机构发行了数十只证券投资集合资金信托产品。

　　据业内人士透露，杭州目前还有两只私募基金，正在主动寻求与深国托、上国托等信托公司合作成立信托型私募基金的计划。