【博览在线电讯】 国泰君安任静坚持前期对渝三峡A(000565)的看法，认为项目运行成功之后，以公司突出的核心竞争力，在甘氨酸和草甘膦等领域会有更长远的发展，给予比普通化工公司较高的估值水平即25 倍PE，以2.48 元EPS 给予62 元的理论预期价。给予增持评级。
理由：1、甘氨酸价格经过非理性地上涨之后又经历了非理性下跌，最低的1.8万元/吨价格已经低于氯乙酸法工艺的成本，随着草甘膦扩产的逐渐释放、奥运期间对污染企业的限制，甘氨酸的供需关系发生转变，价格已经快速回升到2.2 万元/吨，转好迹象明显。
2、原有业务依然按前期报告中每年增长40％预测，08 年0.28 元，09 年0.40 元（不考虑参股公司北陆药业的上市可能）。如果依然按照3 万元/吨的价格、3 万吨产量估算，08 年的EPS 为2.48 元；如果按照2.5 万元/吨价格、3 万吨产量，最终08 年EPS 为1.89 元。09 年甘氨酸产量按照6 万吨、价格按照2.8 万元/吨计算，EPS 为4.1 元。更准确的预测，需要等生产线运行平稳之后测算的结果来做。
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