【博览在线电讯】 渤海证券马霏霏认为，虽然医药行业目前仍然面临成本上涨的压力，医改方案尚未明朗等不确定因素，但天士力（600535）这样的医药龙头企业的发展前 景还是十分明确的，其产业链上下游一体化的竞争优势也正在逐步显现，加之后续还有大量独家的重磅品种上市，预计公司08-09年的每股收益分别为0.52、0.70，维持前期对公司长期“推荐”的投资评级。
理由：08年是公司的关键一年，产业布局已经完成，新产品的前期培育基本结束，公司刚刚进入全面的收获期，业绩即将迎来新一轮的快速增长。判断主要基于以下几个方面：第一，复方丹参滴丸提价将提升医药工业毛利率2-3个百分点。第二，益气复脉粉针08年的销售预计实现2000万的销售收入，公司的粉针项目将实现盈亏平衡，预计09年该产品将完成导入期，成为公司业绩增长的新动力。 第三，虽然药监局对新药的审批目前仍持谨慎态度，但是公司的丹酚酸B粉针已处于行政审批阶段，银杏内酯粉针已处于技术审批阶段，预计公司申报的产品有望在年内获批，届时公司的粉针产品线将得以丰富。第四，公司重组人尿激酶原的新药证书目前也处在技术审批阶段，如果08年能够获批，未来完成GMP认证并上市销售还需一年的时间，预计09年下半年能够上市销售，经过1-2年的导入期2010年以后该产品将上量。第五，复方丹参滴丸FDA认证工作如果推进顺利，预计今年10月份之前通过II临床，2010年以后将有望在美国市场上市销售。
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