【博览财经研报】中国资本市场的对外开放似乎一夜之间获得了"加速度"。
6月12日有消息称，证监会已经审核通过了荷兰资产管理公司和美国资产管理公司道富银行的QFII资格，五月份办理了QFII执照。其中道富银行获批QFII资格的信息已得到进一步证实，从而成为第55家获得QFII资格的海外机构投资者。
紧接着，6月15日，中国证监会宣布已批准方正证券与瑞士信贷合资成立瑞信方正证券有限责任公司，中外双方持股比例分别为66.7%和33.3%，方正证券将投行业务完全注入新设立的合资公司中。
同样在6月15日，中国证监会新闻发言的形式发布了《全面开展证券业和资本市场开放评估 有序推进证券业和资本市场对外开放》（以下简称"开放评估"），表示将全面开展证券业和资本市场对外开放评估，继续完善有关对外开放政策，积极稳妥地推进证券业和资本市场对外开放。
而据最新消息，证监会于6月16日批准华欧国际证券公司开展证券投资咨询和证券经纪业务……
如此密集的消息公布，难免令人恍如"中国资本市场在加快开放"，也被市场人士解读为管理层因应股市暴跌而释放的利好。但从本内参昨日（16日）对"中央会议"的研究结果看，在中央高度重视金融安全、金融安全已上升到国家安全高度的大背景下，这种判断显然有些一厢情愿。根据博览分析员的理解，上述消息的公布应该更多地是为即将于本周举行的中美第四轮战略经济对话（SED）造势，以增加中国在谈判中的砝码。而资本市场对外开放在当前可能"佯攻实守"，在全面评估风险的基础上"稳步推进"。
首先，让我们来看看具有实质性内容的合资券商设立。在第三轮SED中，中方曾在金融服务业领域做出三项承诺，其中之一就是外资参股中国证券公司的股权比例（另两项是外资对参股银行比例建议和外资源共享公司发行A股及债券）。此后，证监会于2007年12月28日颁布了修改过的《外资参股证券公司设立规则》和《证券公司设立子公司试行规定》，并于今年1月1日实施。本次瑞信方正即是依照上述规章设立，在参股比例上严格按照上限规定操作，没有丝毫超越。
也就是说，合资券商的设立是履行第三轮SED承诺的题中之议。由于另两项承诺至今尚无下文，合资券商的设立也算是对美方在金融服务领域承诺"有所表示"。选择第四轮SED前公布，有表达中方诚意的意思。
其次，去年12月外管局已宣布QFII额度增加到300亿美元，但停止达一年半之久的新批QFII，也直到今年三月哥伦比亚大学QFII获批为真正启动，四月韩国保德信成为第54家获QFII资格的机构。可见本月12日的道富银行获批不过是按程序办事，当然此时透露消息也不排除有烘托中国资本市场对外开放度的考虑。
由此可见，两项有关扩大资本市场对外开放的行动都不是真正的"进攻"，而是对过去承诺的"防守性"兑现。甚至可以这样说，承诺在当前时点的兑现，正是为了使金融服务领域能够在第四轮SED中进入"防守"阶段。博览分析员估计资本市场对外开放不会成为第四轮中美战略经济对话的主要议题，对话的重点领域更可能出现在全球金融危机管理、经济周期，甚至美元汇率、能源和环境等方面。
| 
