【博览财经研报】在博览研究员看来，"三种积极变化"已经出现了两个，一是奥运前市场"回稳"的"经济基础"已经具备，而且近期国务院高层的密集调研，使市场对"宏观经济"预期出现转好的迹象；二是大非承诺延长锁定期已经出现集中披露的态势。对于尚待市场检验的第三方面，从上市公司业绩预告来看，《中期业绩增长已成定局》，同时，管理层在近期强化"监管"也是"有目共睹"。
也就是说，奥运前市场已经呈现出中期"回稳"的迹象。但问题是，近日的短线反弹并非直接因"三种积极变化"而起，而是因为上周密集的"舆论攻势"，将市场关注的焦点从"宏观经济"转移到了"政策层面"，再加上"平准基金"之类传闻的刺激，使得市场对政策"救市"有了期待。
博览研究员担心的是，如果此类传闻在短期内无法兑现，而管理层在密集的"舆论引导"后，并无其它"实质性"措施出台，同时，近期国务院高层对经济的密集调研又将市场关注焦点拉回"宏观经济"，那么，市场心理就会因为只有"精神支持"，没有"物质奖励"而出现"落差"。如果这种"落差"得不到弥补，那么短期反弹很可能失去重心而重归调整。
但值得注意的是，前期的"舆论引导"是在于"如何让投资者积极、正确评估中国经济形势"，而且也得到了市场方面的积极反应。此次国务院高层的密集调研（下称"调研"），虽然会将市场关注焦点从"政策层面"拉回"宏观经济"，但前期市场已经对"宏观经济的悲观预期"进行了"过度反映"或"最坏打算"，所以"调研"相反还会让市场产生"宏观经济"好转的预期（《中国首席财经》的观点是："调研"后，中央政府下阶段可能优先"保增长"，同时，"从紧"方向在一段时间内可能维持，但加大的可能性不大）。
因此，在市场关注焦点被拉回"宏观经济"后，投资人对宏观经济预期"回暖"的因素，有可能短期对冲掉，对"政策层面"的未兑现预期而导致的"失落"，甚至有可能搭上"宏观经济"预期好转的"顺风车"，在"奥运前"的特殊时期，实现短期"反弹"和中期"回稳"的"对接"。
但这种"对接"是否顺利，以及"对接"后反弹的持续力，要看此次"调研"的结果。要等到7月中旬中央召开讨论会，部署下半年经济政策时，才能确认"宏观经济"预期会否好转。
同时，博览研究员要强调的是，此段时间，管理层在制度变革上依然没有"实质性"动作，或许在"奥运前"的特殊时期，市场可以短暂忍耐"制度缺陷之痛"，实现一次"稳定"，但这并非"长久之计"。在奥运结束之后，如果制度缺陷（特别是交易机制的缺陷）得不到弥补，"大起大落"仍将在市场继续表演。所以，市场在奥运后能否长期走稳，除了"宏观经济"的因素外，管理层的"建制"能否跟上至关重要。
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