【博览财经观察】短期内密集而突然出现国内外"多空因素"将在A股市场展开"冲撞"，市场反弹的波折性大为加强，但这种最新的"不利因素"，反过来倒可能会增加中国政府的"对冲"，宏观经济政策"微调、转暖"的可能性反而增大，对此，博览首席研究员李宏图的观点是"中国应在保增长或防止经济下滑失控的前提下，控制通胀，而治理通胀的关键核心不是货币，而是供给成本与关键要素的供给总量"，（详见今日《中国首席财经》的《中美在"次债"危机中显示的战略差异》一文，而有关此次美国"两房"危机的深入研究，今日《中国首席财经》的【首席视点】栏目有系统性的研究，敬请关注！），因此，博览研究员暂不修改我们对奥运前行情反弹的判断。
国内方面--
7月4日至6日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在江苏、上海就经济运行情况进行调查研究。
这是7月4日，温家宝在江苏无锡工业设计园考察。
7月4日至6日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在江苏、上海进行调研；
7月4日至5日，中共中央政治局常委、中央书记处书记、国家副主席习近平在广东调研；
7月6日至8日，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强在浙江调研；
7月3日至5日，中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山在山东调研。
仅仅6天的时间，中央决策层领导调研了江苏、上海、广东、浙江、山东等5沿海省市，与此同时，商务部、银监会、国税总局等负责人也纷纷出动。调研地域之密集、时间之密集、高层人物之密集，引起诸多媒体关注。
正是在这种背景下，博览研究员发现此前一直压制着股市的"对宏观经济的悲观预期"，出现了被中央政府的高调、密集的"舆论引导"，和中央领导实际调研行动所带来的"预期转暖"所取代，而这种变化所导致的结果之一，就是行情将出现较大幅度的反弹，如果政策引导能够持续深入，相关的宏观经济数据"如期"公布，并且伴随相应的实质性举措，市场反弹高度将达到1000点。
国际方面--
行情的发展将再次遭遇海外因素的冲击，美国政策制定者日前召开紧急危机会议，讨论力托房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)的各项可能措施。人们越来越担心，若不能支撑这两家陷于困境的美国房贷集团，美国股市可能出现大跌。
但对于刚刚出现企稳反弹迹象的A股而言，压力可能更大一些。今年以来次贷危机的每次"发作"，都出现了A股的反映比美国股市更大的"奇怪现象"，究其原因，除了A股本身的国际化程度加大以外，博览研究员认为，更为重要的是，A股今年以来所处的严重"疲弱"状态是根本原因。
博览研究员一直强调，对宏观经济的悲观预期是导致行情持续下跌的主因，而美国作为中国最大的顺差来源地之一，次贷危机以及由此导致的，对美国经济、消费能力的伤害，不可避免的"传导"到国内，波及A股市场。只不过A股本身的疲软和缺乏对冲机制，加大了反应的烈度。
在我看来，此次"次贷危机"的再度发作，是在A股出现了对中国宏观经济预期"转暖"的情况下出现的，所以，这次冲击对A股而言，将是全面检验近一个月来，中央政府全力推动的"舆论引导、改善预期"行动的实际效果，国内外多空因素将在A股市场出现"对冲博弈"。
从短期看，鉴于美国此轮次贷危机的突然性和对美国和全球经济影响的冲击性，我认为A股的反弹过程波折性加大了，不排除今日再次低开的可能；
而从中期看，国内的经济政策能否尽快做出适当调整，以应对最新的变化，进一步引导国内投资人的预期，是反弹能否继续的关键。
虽然中央高层调研的结论尚未发布，但我认为一系列的迹象和最新的国内外形势，很可能使得宏观经济政策"如期"按照"微调、转暖"的方向前进，有鉴于此，博览研究员暂不修改反弹继续的判断，虽然波折性增加了，但如果宏观经济的预期继续向"正常状态"回归，我仍然认为奥运前的市场，仍然是今年最好的投资机会。
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